从企业和细分领域来看，2024年共有约50多家安全企业完成了融资，总共涉及数据安全、工控安全、密码、AI+数据安全、代码分析工具、零信任、软件安全测试、安全运营、车联网安全等20多个细分领域。

受宏观经济和 IPO 市场减缓影响，网络安全行业投融资热度近两年有所下降。从数据来看，由于AI 技术在网安行业持续渗透融合，AI +安全已成为市场主要的投资方向，其中AI+数据安全、AI +内容安全、AI+YAK 等均有企业获得融资。其次，数据安全和工控安全赛道热度持续领先。其他如密码、安全运营、云原生、隐私计算等都不相伯仲。

从融资金额来看，预计全年网络安全行业投融资规模不到60亿（人民币）。其中千万级规模的融资共有28起，亿级17起。其中，长亭科技获最大融资金额，超过10亿；之后是天地合兴，融资金额达到8亿；银基科技紧随其后；中科睿鉴、赋乐科技、知其安、雪诺科技等都获得了近亿的融资。

从融资轮次来看，C轮系列共1起，其为银基科技；B轮系列共6起；A轮系列共12起；天使轮共9起；股权融资共7起；战略投资共10起；拆分轮共1起，其为长亭科技；E轮系列共1起，其为天地和兴；全年无D轮融资。

与去年同期相比，2024年国内网络安全整体融资情况仍在不断下滑。融资笔数从去年的80起降低到了今年的60起；融资金额比去年低了10亿左右。只有大额融资事件撑起了整个数据可观度，比如2024年第二季度中的长亭科技完成超 10 亿元分拆轮融资，天地和兴完成约 8 亿元 E 轮融资，以及银基科技完成 3 亿元 C 轮融资等。

从结构来看，战略融资、股权融资是主流，其中国有资本占比相当大；市场化投资机构则偏向布局潜力较大的早期项目，天使轮、Pre-A 轮、A 轮阶段的投融资事件也有一定数量，但融资金额普遍集中在千万元级。

另一方面，网安市场并购从 2023 年逐渐活跃，2024 年持续保持，如盛邦安全收购天御云安成其控股子公司，星光股份增资收购元生信息 51% 股权，中国移动接手启明星辰等。同时，投资主体呈现多元化的局面，央国企和网安上市公司在投资及并购方面保持积极布局，影响力逐渐提升，如中国电子全资子公司中电金投入股奇安信，麒麟信安与专业机构共同投资设立产业基金等。

看到安在统计的融资数据，估计大家会觉得是在意料之中。毕竟行业的冷暖，网安圈的朋友们肯定是有亲身感受的。不过如果把网安的数字拿到大环境中看一看，大家就会发现网安其实还算好的。繁星在跟踪的网安融资热度（一级市场投资到网安行业的金额除以整个一级市场的总金额），上半年（全年的还在统计中）事实上是比去年上升了。也就是说一级市场整体的投资额下降得更快。所以，也许我们没有必要抱怨行业。行业的基础还在，需求也依然存在，可能更为重要的是接下来怎么能更好地走下去。

比如，行业内的合作空间其实还有很多。网安行业本质上是一个解决问题的行业，而不是靠内卷取胜的竞技场。咱们有没有可能给用户提供更强、更稳定的安全解决方案，而不是让用户在相似的产品间纠结选择。如果行业的参与者能在非核心竞争领域合作，或许可以让整个行业的效率提高一个层级。在资源有限的情况下，这种抱团取暖的方式，可能是既节约又有效的出路。

对创业公司来说，专注往往比多线作战更重要。在资源稀缺、资本审慎的环境下，与其试图在各个领域“开花结果”，不如将注意力集中在自己最擅长的部分，把产品做深、做精。用户不会因为你产品线多就更信任你，他们看重的是你能不能解决他们真正的痛点。聚焦和取舍虽然听起来不容易，但往往是化解复杂局面的关键一步。

当然，还有一个绕不开的话题——现金流。无论是技术研发还是市场扩张，最终都需要有足够的现金流支持。对于创业公司来说，现金流就像血液，能保证公司的日常运转和战略实施。在这个阶段，适度保守一点没什么不好，把重点放在那些能够带来实际收入的项目上，确保资金链的健康，才有机会熬过眼下的困难，迎来更好的未来。

大环境我们改变不了，但小气候我们还是可以努力调整的。也许通过更多的合作、更专注的方向和更精细的资源管理，我们可以让网安行业在当前的环境中保持韧性，甚至找到一些新的增长点。希望大家都能在这条路上找到属于自己的机会。

胡洪涛

苹果资本创始合伙人

全国信息网络安全协会专家委员 

中关村天使投资理事

1、网络安全行业融资冷却到冰点

自2022年以来，随着网络安全上市公司市值持续走低、利润变薄，一二级市场估值倒挂越来越严重影响，对网安创业公司融资产生了最严重的影响，市场化融资冷却到了冰点。

2、潮水退去，才知道谁在裸泳

2023年上市规则调整，对拟上市企业利润提出明确要求。2024年大多数网络安全公司都在上市难、融资难的情况下开始了自我救赎，盈利且现金流转正就能战胜一切困难，活下去，稳步发展。宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来。活下来的创业者终将变得更强大!

3、并购大潮兴起，一级市场迎春

随着2024年9月证监会并购重组六条的政策发布，2025年并购重组将持续升温，同时，逐步带动二级市场回暖，一级市场退出通道将逐步形成，并购退出一直是一级投资最大最重要的退出通道。安全创业公司上市也将次第花开。

何文俊

元起资本创始合伙人

受到宏观经济环境和资本市场整体低迷的影响下，2024年是网络安全产业持续面临挑战的又一年。一级市场的融资次数和金额仍然持续下行。但在行业前行的道路上，我们依然能够看到一些新的机会的萌芽态势。

AI与安全：尽管一级市场融资持续收缩，但AI与网络安全的结合可谓是寒冬中的一抹绿色。AI安全作为细分投资领域，已经排到了安全赛道投资事件数量的第一位。而受数据要素产业化的推进，数据安全的投资事件数量依然像往年一样高居前列。大模型对于网络安全产业的未来发展会成为的一个强有力又充满挑战的因素。安全要素的离散化特征，以及高质量数据的持续积累，使得安全大模型仍然有很长的路要走。

退出与并购：科创板高峰时期，每年都有3-4家安全公司能够挂牌上市，2024年这个数字为0。二级市场收紧反过来也影响了一级市场的活跃度。但与此同时，安全行业的整合呼之欲出。2024年包括三未信安对江南天安的收购，远江盛邦对天御云安的收购，浩瀚深度对国瑞数智的收购，我们预计未来几年行业整合的力度会进一步加大。这种整合不仅会发生在二级市场对一级市场的整合，也会发生在一级市场的内部整合上。

安全出海：出海现在已经成为中国企业进一步发展的一个普遍共识，安全行业也不例外。目前安全公司尝试的主要目标区域包括港澳、东南亚和中东。港澳的安全国产化需求，契合了安全企业出海的桥头堡角色。东南亚是个区域但并非一体化市场，国别之间差异较大。中东市场则面临着本地化深耕和文化差异的挑战。国内卷不动了就出海卷，但出海并不是不卷，而是卷的规则发生了变化。

滚滚长江东逝水，浪花淘不尽英雄。在波澜壮阔的中国网络安全产业发展的历史长河之中，急流险滩有之，暴风骤雨有之，但终将一时。我们祝愿真正的能力型厂商，能够把握好业务流动性和资本流动性两方面的平衡，穿越险滩和风暴，驶向充满阳光和希望的前方。

2024 年国内网络安全整体融资情况呈现出复杂多样的态势，融资热度起伏不定，虽在第二季度有一定回升，但第三季度又显著下滑。大额融资事件相对较少，融资轮次分布广泛，战略融资、股权融资与早期轮次融资均有涉及。AI +安全、数据安全、工控安全等赛道成为热门，吸引了大量资本投入。同时，并购活动活跃，央国企和网安上市公司在投资及并购方面的影响力逐渐增强。

展望 2025 年，随着数字化进程的不断加速和网络安全形势的日益严峻，网络安全行业的重要性将愈发凸显。预计政策法规将持续完善，为行业发展提供更坚实的保障，进一步释放市场需求。融资热度有望在宏观经济形势好转以及行业发展需求的推动下逐渐回暖，吸引更多资本进入。企业将更加注重技术创新与融合，在数据安全、AI + 安全等热门赛道上不断深耕，推出更具竞争力的产品和解决方案。

此外，行业整合可能会进一步加剧，通过并购等方式实现资源的优化配置，提升行业整体竞争力。总之，2025 年国内网络安全行业有望在融资和发展等方面迎来新的机遇与突破，为我国数字经济的健康发展筑牢安全防线。